스마트폰과 위성을 바로 연결하려는 기업이 있다
지상 통신망의 한계를 넘어 새로운 네트워크를 구축하려는 이 기업은
AST 스페이스모바일 (ASTS)다
(내가 물려서 공부하려고 포스팅한다)
1. 개요
ASTS는 2017년 (전 AST & Science LLC)설립된 회사로 텍사스에 본사를 둔 나스닥 상장사다
통신사(MNO)에 위성망을 도매로 제공하는 B2B형 네트워크 사업자 모델을 사업 모델로 한다
소비자에게 직접 서비스를 제공하는 것이 아니라,
AT&T·Vodafone·Verizon·stc Group 등 주요 통신사들과 제휴하여
각 통신사의 기존 고객이 스마트폰 그대로 위성 신호를 이용하도록 하는 구조
2. 재무현황
재무현황은 사실 아직 의미가 없다
아직 꿈을 파는 기업이기 때문에 매출이 잡힐리 없고
영업손실도 당연히 발생하는 부분
중요한건 현금 보유량과 미래다
| 구분 | 2024년 합계 ($) | 2025년 1분기 ($) | 2025년 2분기 ($) |
|---|---|---|---|
| 매출 | 4,418,000 | 718,000 | 1,156,000 |
| 순이익 | -298,130,000 | -45,700,000 | -99,390,000 |
위성 설계·제작·발사 등 초기 CAPEX와 R&D 비용이 대부분을 차지하는
전형적인 초기 성장기업의 재무 구조가 보인다
25년 3분기 발표자료와 SEC 공시 기준으로
ASTS의 현금 보유량은 다음과 같다
| 항목 | 금액(USD) | 근거 출처 |
|---|---|---|
| 현금 및 현금성자산 | 약 $567 million | 2025년 6월 30일 기준, Form 10-Q |
| 전환사채 발행 규모 | 약 $1.0 billion | SEC Form 424B5 (2025-10-21) |
| 전환 후 현금 보유액 | 약 $1.4 ~ 1.5 billion | Fintel / Business Wire IR 자료 및 424B5 공시 |
| 부채 만기 (Maturity) | 2036년 | SEC Form 424B5 명시 |
| 전환가격 | 주당 약 $96 | SEC 424B5 Term Summary 항목 |
https://fintel.io/doc/sec-ast-spacemobile-inc-1780312-424b5-2025-october-21-20382-5026
AST SpaceMobile은 2025년 10월 전환사채를 발행하면서
약 10억 달러의 추가 현금을 확보핶다
발행 전 2025년 6월말 기준 보유 현금 약 5.67억 달러였고
이번 발행 자금 유입으로 총 현금 및 현금성 자산은 약 14~15억 달러 수준으로 증가했다
향후 1~2년 위성 발사 여력을 확보했다고 하는데 (왜 난 물렸지)
3. 전환사채, 유상증자
앞서 말했듯 ASTS는 총 1 억 달러 규모의 전환사채를 발행했다
(실제 규모는 1.0 B USD, 만기 2036 년, 사모 형태 Private Offering)
전환가는 96.3 달러로 꽤나 프리미엄이 붙은 가격으로
이자율은 2.5~3% 선이다 (세부 조항 SEC 424B5 본문 참조)
자금의 용도는 역시 BlueBird위성 생산·발사 및 운영 CAPEX
사진 누르면 SEC 본문으로 넘어가진다
전환사채가 궁금하면 convertible 컨트롤 F하면 나온다
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 발행일 | 2025년 10월 21일 |
| 발행형태 | Convertible Senior Notes due 2036 |
| 규모 | 총 1.0 billion USD |
| 이자율(Coupon) | 약 2.5–3.0 % (기존 대비 하락) |
| 전환가격(Conversion Price) | 약 $96.30 – 당시 주가 대비 약 +22 % 프리미엄 |
| 만기(Maturity) | 2036년 |
| 목적 | 기존 2024년 만기 CB 상환 + 추가 운영자금 확보 |
| 발행 후 현금 보유액 | 약 $1.4 ~ $1.5 billion (프로포마 기준) |
| 공시 근거 | SEC Form 424B5 (2025-10-21) 및 Business Wire IR 공지 |
동시에 ATM 유상증자도 진행이 되었는데
(계약은 10월 7일, 총 8억 달러 한도의 ATM계약 체결)
“As of October 20, 2025, we have sold approximately 3.2 million shares … for aggregate net proceeds of $277.4 million.”
10월 20일 기준 총 320만 주를 발행해 약 2억 7,740만 달러를 조달
“we have agreed with the initial purchasers in the Concurrent Offering …”
여기서 “Concurrent Offering” 은 10월 21일 발행된 전환사채(1 B USD) 를 의미인데,
즉, CB 발행과 동시에 ATM 판매를 잠시 중단(락업) 하겠다는 조항이다
정리하자면
AST SpaceMobile은 2025년 10월 한 달 사이에
- ① ATM 프로그램을 통해 최대 8 억 달러 한도 중 2억 7,740만 달러를 조달하여 기존 부채를 상환하면서
- ② 전환사채 1 B USD 발행 (만기 2036, 이자 2.5 ~ 3 %)
“부채 재조정 + 자본 확충 + 현금 유동성 강화” 를 동시에 달성한 셈
이자율도 내리고 만기도 늘리고
잘 한 것 같은데 주가가 빠져서 슬프다
아무튼 한 줄 요약 하자면, 위성 쏠 돈 똑똑하게 빌렸다
4. 계약 현황
생각보다 많은 기업과 계약을 체결하고 있는데
| 제휴 / 계약 파트너 | 주요 내용 |
|---|---|
| AT&T | 미국 전역 위성 직접연결 테스트 진행 |
| Vodafone | 세계 최초 위성 영상통화 성공 (2024) |
| Verizon | 북미 지역 망 테스트 계획 |
| Rakuten Mobile | 일본·아시아 협력 논의 |
| MTN Group | 아프리카 지역 통신 망 확장 |
| stc Group (사우디) | 10 년 상업 계약 (2025 년 10 월) – 선지급 $175 M 보장 |
가장 최근에 가장 크게 체결된 계약이
사우디의 STC 그룹이다
계약 뜬 날 기분좋게 잠들었다가
아침에 기분 나쁘게 눈 뜬 기억이 아직도 난다
이 계약에서 가장 크게 주목해야할 점은 선지급금 $175 million
확실히 중동부자는 통이 크다
또, 꿈팔이 기업이 아닌
기술상용화 가능성 및 역량이 있다는 것을 입증한 계약이니 주목할 필요가 있다
다만 주의할 점은 아직 계약만 체결한 것이지 지급이 완료된 것은 아니다!
구체적인 지급 일정은
계약의 subsequent implementation milestones (후속 이행 조건) 달성 시 지급이다
이행조건은 사우디 내 인프라 구축이나 서비스 개시 쯤이 아닐까 예상해본다
그래도 10년짜리 장기 매출처가 생긴 것이니 대형 호재가 맞다
이제 그만 100$로 복귀해주면 좋겠다
5. 기술적 핵심 — BlueWalker → BlueBird
ASTS의 위성은 저궤도 위성으로
마트폰 직접 연결(Direct-to-Device)를 특징으로 한다
BlueWalker 3는 성공했고 → BlueBird 상용 위성 발사 단계가 남았다
기존 Starlink 처럼 별도 단말이 필요하지 않아,
통신사 망 통합 및 대중화 측면에서 가장 현실적인 LEO 기술로 평가된다고 한다
1) BlueWalker3
AST SpaceMobile의 기술 검증용(Prototype) 위성으로
2022년 9월 10일 SpaceX Falcon 9 로켓으로 발사에 성공했다
693 sq ft (약 64.4 ㎡)의 초대형 위성 안테나로 세계 최대급 통신용 위성 배열 중 하나이다
일반 스마트폰과 직접 연결되는 D 2 D 통신 시험용이고
2023년 AT&T, Vodafone, Rakuten, Nokia 등과 함께
지상 통신망과의 직접연결 시험도 성공하고 얼마전 캐나다에서 영상통화까지 성공했다
2) BlueBird
AST SpaceMobile의 상업용 위성으로
BlueWalker 3의 검증 결과를 토대로 실제 서비스 제공용으로 제작되었다
블루버드 1~5는 이미 발사해서 궤도에 올라가 있고
곧 블루버드 6가 12월 초 LVM-3를 통해 발사된다고 한다
연기만 안되면 좋겠다
6. 골든돔 프로젝트
Golden Dome은 미국이 제안한 차세대 미사일 방어망 프로젝트로
지상·공중·우주를 아우르는 다층(Multi-layer) 방어체계다
2025년 5월 트럼프 대통령이 공식 발표했으며,
최대 1750억 달러 규모의 대형 프로젝트다
목적은 탄도미사일, 극초음속미사일, 순항미사일 등의 위협을 조기 탐지하고
궤도 상(LEO/MEO) 및 지상 기반에서 요격하는 체계를 구축하는 것
기존 미사일 방어 체계가 지상 발사대 중심이었다면,
이 프로젝트는 우주 기반(위성) + 저궤도망(LEO) 중심이라는 점에서 주목할만하다
AST의 주요 기술은 일반 스마트폰으로 위성과 직접 연결되는(D2D) 네트워크다
이 기술이 골든돔이 요구하는
우주 기반 통신·센싱망 및 저궤도 위성 인프라의 기초 기술 요건과 딱 맞아떨어진다
또 최근에 연방 정부(Federal) 프로그램/국방 통신망 분야 경력을 가진
Alan wolcott을 영입했는데 주요경력은 이렇다고 한다
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 이름 | Alan “Chip” Wolcott |
| 현 직책 | Vice President & Chief Engineer, Federal Programs (AST SpaceMobile Inc.) |
| 영입 시점 | 2025년 하반기 (LinkedIn 업데이트 기준 10월) |
| 주요 경력 | 미국 국방 관련 위성통신 프로그램(Federal Programs), 우주 인프라 구축 프로젝트, 정부 위성 네트워크 설계 분야에서 20년 이상 경력 |
| 전 소속기관 | 미국 방위·연방계통 (예: US Department of Defense, Space Development Agency, Federal Satellite Communications Programs 경력 보유) 비공식 확인 – LinkedIn 기재 기준 |
| 전문분야 | 위성통신 엔지니어링 / 저궤도(LEO) 위성 링크 설계 / 국방 보안 네트워크 통합 / 연방정부 프로그램 관리 |
| 주요 역할 (AST 내) | • 연방·국방 계약 수주 및 프로그램 개발 총괄 • Golden Dome, SDA(우주개발국) 등 정부 프로젝트 연계 전략 기획 • 국방용 위성통신망 기술 표준화 및 보안 체계 설계 |
골든돔 프로젝트 편입 여부가 이야기 되고 있을 때
연방정부 국방 통신망 및 보안 위성 운용 경험이 있는 인사를 영입한 것
괜히 영입하진 않았겠지 기대해본다
7. 요약
올라가줘!
부족한 부분 있으면 댓글로 알려주세요
같이 어깨걸어!